日前,多家媒體報導,中國建設銀行董事長證實中共央行確實向五大國有銀行投放5000億人民幣的常備借貸便利。圖為中共央行冬天的情景。(Getty Images)
(記者古春秋綜合報導)
日前,多家媒體報導,中國建設銀行董事長證實中共央行確實向五大國有銀行投放5000億人民幣(下同,標明幣種者除外)的常備借貸便利(SLF)。有經濟學家認為,中共央行這一舉措等同於印鈔,是對央行這一最後借款人地位的濫用。 最近,中國經濟多項宏觀數據表現疲軟,經濟跌回到經濟危機深重時期水平。中共央行再度向銀行注入流動性、增加貨幣投放的做法雖然不出市場的預測,但卻加劇了通貨膨脹和長期金融風險的積累,面對經濟衰退,中共央行的貨幣政策進退兩難,中共的選擇餘地更是非常狹小。
建行董事長確認中共央行投放5000億SLF
據路透社等多家媒體報導,9月19日,中國建設銀行董事長王洪章證實,中共央行確實已向五大行投放5000億元的常備借貸便利(SLF)。
常備借貸便利是中共央行2013年初創設的新工具,主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求,期限是1~3個月。

外媒:中共央行開始印錢
《華爾街日報》中文網專欄撰稿人劉罡9月19日發表文章,引述美國《紐約時報》9月16日的報導稱,中共央行暗中作出向銀行體系注資5000億(折合美元為810億)的決定,正值中國經濟增速放緩之際。對此,國際投行的經濟學家們提出批評,預計中共國有銀行會把拿到手的錢借貸給有政治人脈的產業和個人。報導認為,中共央行此舉似乎是回到了以往的老路上。
文章稱,瑞穗證券駐香港的首席亞洲經濟學家沈建光在一份研究報告中表示,中共央行的這個舉措等同於印鈔票,這是對央行最後借款人地位的濫用。

中共貨幣政策進退兩難
9月13日,中共統計局公佈了8月宏觀經濟數據,顯示中國規模以上工業增加值同比大跌,並創下2008年12月以來的新低,發電量年內首次同比下跌。
陸媒報導認為,這是中共自2008年「四萬億」刺激投資以來,多個經濟指標示警,顯示中國經濟跌回經濟危機深重時期的水平。 為此,中共央行再度向銀行注入流動性、增加貨幣投放的做法並不出市場的預測。然而,面對經濟的下滑,中共一再採取刺激政策,中共央行一再加大貨幣供應和信貸投放,已經導致貨幣供應大幅增加、債務規模不斷惡化。
中共決策層因此也陷入貨幣鬆緊兩難的境地:一旦收緊信貸,大量的地方債和地方融資平台的資金鏈立即就會面臨斷裂的風險,基建投資無法持續,還可能引發系統性的金融風險;如果繼續信貸寬鬆,貨幣超發和債務規模將進一步惡化,引發通貨膨脹,加劇潛在的金融風險。

面對經濟下滑 中共的選擇餘地很小
《中華工商時報》副總編輯、經濟學博士劉杉9月17日發文表示,由於前期過度刺激產生過多的危害,中共政府提出調結構、促改革的要求,希望在此過程中去槓桿、去產能。這需要穩中偏緊的貨幣政策,容忍較低的增長率。但中共政府年初已經提出7.5%的增長目標,不免與長期調整的思路產生衝突。
高盛投資管理部中國副主席、首席投資策略師哈繼銘表示,由於經濟發展的長期目標和短期目標出現了矛盾,中共央行正走在一條極細的鋼絲之上。
中國經濟長期缺乏實體經濟的支撐,中共政府面對經濟的衰退,能夠選擇的餘地其實非常狹小,已經無法顧及長期目標與短期目標的平衡,唯一的選擇或許只有加大貨幣的投放,不斷開動印刷機印鈔,其結果或許是在製造一個史無前例的超級泡沫。

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【2014年09月20日訊責任編輯:劉毅】
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